深证成指在早盘低开0.52%后，午间成功翻红微涨0.23%，而与此同时，贵金属期货市场正经历着史诗级波动——黄金暴跌4.45%，白银重挫7.20%。

随着2025年进入倒计时，全球资本市场在节前交易中呈现出明显的震荡格局。亚洲市场开盘普遍疲软，A股三大指数集体低开，沪指跌0.44%至3947.87点。

美股市场则延续前一日跌势，三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数下跌249.04点，跌幅0.51%。

市场分化明显，欧洲市场相对坚挺，德国DAX指数与法国CAC40指数小幅上扬，而2025年以来，欧洲、美国、日本、韩国等多个地区和国家的主要股票指数已创出历史新高。

01 全球市场全景

全球股市在本年倒数第二个交易日呈现出明显的区域分化特征。亚洲市场开盘普遍疲软，欧美市场则涨跌互现。

上证指数开盘报3947.87点，下跌17.41点，跌幅0.44%；深证成指开盘报13466.30点，下跌70.80点，跌幅0.52%。

与此同时，香港恒生指数开盘几乎持平，微涨1.17点；日经225指数开盘下跌214.07点，跌幅0.42%；韩国综合指数开盘下跌26.81点，跌幅0.64%。

02 A股市场表现

A股市场在昨日冲高回落后，今日早盘继续震荡整理。截至午间收盘，三大股指表现不一：上证指数报3961.21点，下跌0.1%；深证成指报13568.09点，上涨0.23%；创业板指报3220.56点，下跌0.06%。

股指期货市场也全线低开，中证1000指数期货连续合约下跌0.15%，沪深300指数期货连续合约下跌0.27%，中证500指数期货连续合约下跌0.28%。

值得注意的是，北证50指数上午表现疲弱，下跌0.68%，而科创50指数则逆势上涨0.5%，显示出科技创新板块的相对韧性。

03 美股与欧股动态

美股市场在隔夜交易中延续了近期跌势，三大指数全线收跌。道琼斯工业平均指数收于48461.93点，下跌249.04点，跌幅0.51%；标普500指数收于6905.74点，下跌24.20点，跌幅0.35%。

纳斯达克综合指数收于23474.35点，下跌118.75点，跌幅0.50%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌幅超过3%，英伟达下跌超过1%。

欧洲股市则表现相对稳定，三大股指涨跌不一。德国DAX指数收于24351.12点，上涨11.06点，涨幅0.05%；法国CAC40指数收于8112.02点，上涨8.44点，涨幅0.10%。

英国富时100指数则小幅下跌4.15点，收于9866.53点，跌幅0.04%。

04 板块轮动与热点追踪

今日A股市场板块分化明显。能源金属板块全线回调，锂矿方向领跌；黄金、海南自贸区、固态电池、商业航天、光伏等题材纷纷走低。

与此同时，人形机器人概念延续强势，数字货币概念表现活跃，AI智能体概念震荡拉升。商业航天概念股仍局部活跃，中国卫通与中国卫星双双再创新高；影视概念股表现出色，百纳千成、金逸影视等涨停。

消息面上，中央农村工作会议于12月29日至30日在北京召开，会议分析当前“三农”工作面临的形势和挑战，部署2026年“三农”工作。

工信部发布《关于加快推进国家新型互联网交换中心创新发展的指导意见》，提出加强交换中心与全国一体化算力网络国家枢纽节点协同建设。

05 资金面与政策环境

资金方面，央行今日公开市场开展3125亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。当日有593亿元逆回购到期，实现净投放2532亿元。

两市融资余额增加83.46亿元，合计达到25268.29亿元。汇率方面，人民币对美元中间价报7.0348，较前一日调贬17个基点。

政策层面，市场迎来一系列利好。上交所推出2026年系列降费让利措施，央行明确提出健全“长钱长投”制度环境，着力提升中长期资金投资A股比例。

北向资金12月以来持续净流入，累计规模超300亿元，重点布局高景气赛道。

06 商品市场剧烈波动

商品市场尤其是贵金属领域出现剧烈波动。COMEX黄金期货当月连续合约下跌202.50美元，跌幅达4.45%，报4350.2美元/盎司。

COMEX白银期货当月连续合约下跌5.556美元，跌幅高达7.20%，报71.64美元/盎司。铂金和钯金期货跌幅更为惊人，分别下跌14.14%和16.2%。

这一波动被市场称为 “史诗级暴跌” ，尤其是上周五白银价格刚经历暴涨10%，周一晚就大幅下跌超过10%。

与贵金属形成对比的是国际油价上涨，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.09美元，收于每桶57.83美元，涨幅1.92%。

07 后市展望与机构观点

对于A股市场后续走势，多家机构表达审慎乐观态度。截至周一收盘，沪指已经实现“九连阳”。

从历史经验来看，出现类似连阳走势后，市场往往仍有惯性上冲的余力，短期强势格局通常得以延续，即便出现短期回撤，后续也仍有继续上冲的空间。

但市场人士也提醒需要警惕三大风险点：本轮连阳大盘涨幅整体较小，且前期量能未明显放大；连阳之后市场通常会迎来短期不同幅度的回撤；上周五至今市场盘中多次出现跳水波动，表明上方抛压已有所加大。

全球市场方面，随着2026年元旦将至，资本市场已经将目光聚焦于一年一度的开年科技大秀——拉斯维加斯消费电子CES展会。英伟达掌门黄仁勋与AMD首席执行官苏姿丰将发表主题演讲。

截至中午收盘时，A股半日成交额达到1.3万亿元，较前一交易日有所放大，显示出市场交投活跃度提升。

午后欧洲股市陆续开盘，德国DAX指数和法国CAC40指数延续小幅上涨态势，而亚洲其他市场如日经225指数和韩国综合指数则持续震荡。

华尔街交易员正密切关注即将发布的美国消费者信心数据和美联储官员讲话。与此同时，国内投资者已将目光投向明年1月的政策窗口。